Due Diligence – Δέουσα Επιμέλεια (ν. 4601/2019, ν. 4548//2018, ν. 4170/2013, ν. 4174/2013, ν.4734/2020). Είδη Due Diligence.
Το Due Diligence (δέουσα επιμέλεια) αποτελεί μια κρίσιμη διαδικασία αξιολόγησης που προηγείται σημαντικών επιχειρηματικών κινήσεων, όπως εξαγορές, συγχωνεύσεις, επενδύσεις ή στρατηγικές συνεργασίες. Σκοπός της είναι να διασφαλίσει ότι η απόφαση λαμβάνεται βάσει πλήρους, ακριβούς και αξιόπιστης πληροφόρησης, περιορίζοντας ρίσκα και εκπλήξεις.
Τι είναι το Due Diligence;
Το Due Diligence είναι η συστηματική διερεύνηση και αξιολόγηση των οικονομικών, νομικών, φορολογικών, λειτουργικών και στρατηγικών στοιχείων μιας επιχείρησης. Πραγματοποιείται είτε από τον επενδυτή/αγοραστή, είτε από την ίδια την εταιρεία (Vendor Due Diligence) για λόγους διαφάνειας και τεκμηρίωσης της αξίας της.
Η νομοθεσία για το due diligence:
-Ν. 4601/2019 (ΦΕΚ) για τη συγχώνευση και εξαγορά εταιρειών μέσω εταιρικού μετασχηματισμού, προβλέπει ρητά τη διενέργεια ελέγχων πριν από τη συμφωνία.
-Ν. 4548/2018 (ΦΕΚ) για τις Ανώνυμες Εταιρείες, περιλαμβάνει διατάξεις για τις υποχρεώσεις γνωστοποίησης στοιχείων στους επενδυτές, ειδικά σε περιπτώσεις αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ή έκδοσης ομολογιών.
-Ν. 4170/2013 (ΦΕΚ) & Ν. 4174/2013 (ΦΕΚ)για τη φορολογική συμμόρφωση, επιβάλλουν τη διατήρηση και παροχή στοιχείων σε περίπτωση ελέγχου – κρίσιμο στοιχείο του φορολογικού due diligence.
-Ν. 4734/2020 (ΦΕΚ) και κατευθυντήριες οδηγίες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τις υποχρεώσεις γνωστοποίησης σε εταιρείες εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
-Οδηγία 2014/65/ΕΕ (MiFID II): Απαιτεί αυστηρή αξιολόγηση της πληροφόρησης σε επενδυτικές αποφάσεις.
-Οδηγία 2013/34/ΕΕ για τις ετήσιες χρηματοοικονομικές καταστάσεις, ενισχύει τη διαφάνεια των οικονομικών πληροφοριών.
-Κανονισμός 2016/679 (GDPR): Σε κάθε due diligence πρέπει να λαμβάνεται υπόψη η νόμιμη επεξεργασία προσωπικών δεδομένων, ειδικά όταν εμπλέκονται εργαζόμενοι ή πελάτες.
-Οδηγία (ΕΕ) 2022/2464 (CSRD) για την υποχρεωτική εταιρική βιώσιμη πληροφόρηση (ESG Due Diligence), καθιστά τον έλεγχο των περιβαλλοντικών και κοινωνικών επιπτώσεων απαραίτητο σε κάθε στρατηγική αξιολόγηση από το 2025 και μετά.
Είδη Due Diligence:
-Οικονομικό due diligence: Έλεγχος οικονομικών καταστάσεων, ρευστότητας, κεφαλαιακής διάρθρωσης, ταμειακών ροών, δανειακών υποχρεώσεων.
-Νομικό due diligence: Εξέταση συμβάσεων, αδειών, εκκρεμών δικαστικών υποθέσεων, εταιρικής δομής.
-Φορολογικό due diligence: Ανάλυση φορολογικών δηλώσεων, συμμόρφωσης με φορολογικές υποχρεώσεις, δυνητικών φορολογικών κινδύνων.
-Εμπορικό ή στρατηγικό due diligence: Εξέταση αγοράς, ανταγωνιστικού πλαισίου, στρατηγικών στόχων και προοπτικών ανάπτυξης.
-Τεχνικό και περιβαλλοντικό due diligence: Σε περιπτώσεις επενδύσεων σε ακίνητα, κατασκευές ή βιομηχανίες, αξιολογούνται περιβαλλοντικοί και τεχνικοί κίνδυνοι.
-Cyber Due Diligence (ή Ψηφιακή Δέουσα Επιμέλεια) είναι η διαδικασία αξιολόγησης των ψηφιακών και κυβερνοασφαλιστικών κινδύνων μιας εταιρείας, συνήθως στο πλαίσιο συγχωνεύσεων, εξαγορών, επενδύσεων ή συνεργασιών. Ο στόχος είναι να κατανοηθεί πόσο καλά προστατεύεται η εταιρεία από κυβερνοεπιθέσεις και να εντοπιστούν τυχόν κενά ή αδυναμίες που μπορεί να αποτελέσουν ρίσκο για τον αγοραστή ή επενδυτή.
Συνήθως περιλαμβάνει:
-Αξιολόγηση της υποδομής IT: Συστήματα, δίκτυα, cloud υπηρεσίες.
-Έλεγχος πολιτικών ασφάλειας: Πόσο ώριμες είναι οι διαδικασίες για την ασφάλεια πληροφοριών.
-Έλεγχος συμμόρφωσης: Αν τηρούνται κανονισμοί όπως GDPR, ISO 27001, NIS2 κ.λπ.
-Αξιολόγηση περιστατικών ασφαλείας: Αν έχουν υπάρξει προηγούμενες παραβιάσεις και πώς διαχειρίστηκαν.
-Έλεγχος προμηθευτών και τρίτων: Πόσο ασφαλείς είναι οι συνεργασίες της εταιρείας.
– Vulnerability Assessments: Τεχνικοί έλεγχοι για ευπάθειες.
Τα οφέλη είναι ότι:
-Μειώνει τον κίνδυνο επένδυσης.
-Αποκαλύπτει πιθανά κόστη αποκατάστασης ή ενίσχυσης ασφάλειας.
-Βοηθά στη διαπραγμάτευση όρων σε μια εξαγορά.
-Προλαμβάνει κανονιστικές παραβιάσεις και πρόστιμα.
Συμπέρασμα:
Το due diligence δεν είναι απλώς μια τυπική διαδικασία, αλλά μια ουσιαστική πρακτική εταιρικής επιμέλειας που καθορίζει την επιτυχία ή αποτυχία μιας στρατηγικής επιχειρηματικής απόφασης. Εφαρμόζεται κυρίως σε περιπτώσεις εξαγορών και συγχωνεύσεων εταιρειών.
Καλέστε το δικηγορικό μας γραφείο για οποιοδήποτε ζήτημα εμπορικού δικαίου σας απασχολεί για τον κατάλληλο δικαστικό και εξωδικαστικό χειρισμό της σχετικής σας υπόθεσης.
Σημειώνεται ότι βάσει του α. 82 παρ. 1 του Κώδικα Δικηγόρων (ν. 4194/2013) δεν επιτρέπεται στον δικηγόρο να παρέχει τις υπηρεσίες του χωρίς οικονομικό αντάλλαγμα. Απαντήσεις σε ερωτήματα νομικής φύσης παρέχονται μόνο κατόπιν ραντεβού.
